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流动性被担忧股市负重前行

发布时间:2021-01-07 21:58:45 阅读: 来源:减压阀厂家

近日行情受到流动性“微调”的冲击,连续五连阴之后,昨天以微弱优势的十字星红盘报收。连续五连阴之后出现的十字星,从技术形态上来说,虽然趋势尚未有根本性的破坏,但市场转弱的迹象已经有所显露。行情由于流动性“被担忧”,以震荡的形式负重前行的可能性正在加大。

这波始于政策和流动性推动的行情开始“被担忧”当在意料之中,这种担忧已经在昨天得到了经济数据的证实,根据有关部门披露的数据,7月份新增贷款3559亿元,虽然同比增长了33.9%,但环比数据大幅下降,比6月份的新增贷款量15304亿元有77%的大幅下降。这印证了此前市场普遍预期的货币供应从超宽松到宽松的过渡。对于业绩改善还缺乏明显支持的市场来说,流动性的支持一旦不那么有力,引起市场震荡是必然的,五连阴已经真实地反映出这种流动性“被担忧”之后的杀伤力。

与经济数据形成明显对比的是管理层坚定的表态,温总理多次表示,在当前经济发展企稳向好的形势下,要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,坚持实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策不动摇。与此相对应,国家发改委、财政部、央行三部委高官在上周五集体亮相并表态,当前宏观政策的取向不会改变,将继续保证资本市场稳定发展。央行高层的表态令人回味,央行副行长苏宁指出,所谓的“动态微调”并不针对货币政策的取向,而是根据国内外经济走势和价格变化,注重运用市场化手段进行动态微调,把握好适度宽松的货币政策的重点、力度和节奏。他同时强调,下半年央行不会采取规模控制的办法来控制商业银行的贷款规模。苏宁表示,中国现在还不存在通胀问题,因此货币政策不存在变动的内在压力。

从上述分析看,虽然反复强调货币政策方向上没有变动,但实际上信贷收缩情况很明显,而且收缩的速度和强度相当快和大。对于资本市场来说,流动性被担忧已成为现实,通过缩量震荡来度过这段变动期,适应资金面的变化。3200至3500点会成为震荡的核心区域。

出口成为新希望

在行情震荡中,出口板块被寄予很大的希望。当然,由于金融、地产、石化等权重板块的萎靡不振掩盖了市场潜在的热点。震荡格局之下,出口板块或个股将成为关注的焦点。根据海关的数据,7月份我国外贸进出口总值为2002.1亿美元,同比下降了19.4%,环比增长了9.6%,出口值今年首次突破千亿美元。数据表明,我国外贸进出口自去年10月份开始经过5个月的下滑后,从今年3月份开始的回升态势基本确立。

近期出口板块的表现较为一般,在大盘五连阴之前,造纸、电子、港口等出口板块一度放量走强,但随着大盘走弱,大多偃旗息鼓。这些板块会否成为下一阶段的主流呢?可以说,出口必然是行情再度回暖的希望所在。

首先,投资、消费、出口是中国经济的三驾马车,投资和消费概念都在此轮行情中有过充分的表现,投资代表品种资源品和工程机械板块等,消费为房地产、汽车等,相比之下,出口板块并未经过充分的价值挖掘,如果有数据回暖的支持,出口板块必然会被市场关注;其次,虽然医药、百货等防御性品种在调整行情中受到欢迎,但从本质上来说,成为阶段性主流的条件并不具备。在市场容量大增、资金增量受到担忧、存量基数仍然较大的情况之下,只有与出口相关的港口、航运等权重板块才能在真正意义上成为资金新的聚集地。

总体而言,预期已经从“被担忧”转为现实,根据目前CPI、PPI跌幅再度扩大的现实数据,政策实质性转向的可能性较小,继续微调对市场的冲击有望被淡化,在市场震荡中,保持适度谨慎,关注出口等下一阶段的潜在热点。

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