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金融危机下欧美见闻之一制度带来稳定收益-【资讯】

发布时间:2021-07-15 16:54:32 阅读: 来源:减压阀厂家

近期赴美国和欧洲参加培训,在一个月中,笔者每天不仅感受着巨大的文化差异,也对中外基金业制度上的差异有了更深体会。

全球有三十多位培训人员每天与笔者共同进出JPMorgan总部,JPMorgan要求所有培训人员每天更换通行卡片。按照一般人的逻辑,在培训期间给每人办一张为期一个月的临时出入证不就可以了吗?要知道,每天更换通行卡会给公司人力带来很大负担,实在是浪费公司资源。但是不行,这是公司白纸黑字的制度。

在投资上,国内外制度不同带来的差异更大。

一次笔者在和欧洲的CPM(客户资产经理)聊天时,他提到他们的基金客户不只关注业绩,更关注研究人员和基金经理的分工、联系和考核制度,因为“这才是决定长期业绩的关键因素”。在欧洲,几乎没有人看重所谓“明星基金经理”。相反,投资团队和研究团队更受人关注。因为无论美国还是欧洲,基金的投资会依靠清晰的策略模型。例如,假如基金业绩已落后,那么契约就能有效限制某些基金经理的冲动投资,从而确保业绩的可持续性。

令人惊奇的是,事无巨细的制度并没有削减大家工作的热情,因为整个体系中每个员工都会得到相应的重视。也因为分工制度的完善,公司内部人员在交流工作时,目标能更加清晰。

从实际效果看,这种严格的制度在金融风暴袭来的2008年里,仍然为JPMorgan管理的数个基金系列赢得了百亿美元的新增资金。由于JPMorgan一直在杠杆率上严格控制,并且及时控制了对次级贷款及衍生品的投资,因此在此次金融危机中声誉不降反升。根据2008年底的统计,JPMorgan旗下liquidity基金系列规模激增50%,规模已超过6100亿美元。

当然也有共同点,那就是在损失惨重的2008年中,面对客户的质疑乃至愤怒,前台销售人员同样承受着巨大压力,需要和客户不断地进行解释和沟通。但是,如同昼夜的更替和经济的起伏,损失惨重的2008年已经过去。打造和完善中国基金业的制度和团队,可能是目前的最优选择。

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